预计实际 GDP 增长率将在 2024 年放缓至 1.7%，并在 2025 年和 2026 年达到 2.0%。劳动力市场紧张和通胀下降支持实际工资增长和私人消费。复苏和复原计划 (RRP) 的实施将在 2025 年和 2026 年进一步提高投资和公共消费。外部需求的逐步增强将提高出口。随着劳动力需求放缓，通货膨胀率将在 2026 年降至 2.1%。
财政政策将继续保持支持性。实施 RRP 以及家庭和企业减税将提高内部需求，而持续的财政盈余将使公共债务在 2026 年降至 GDP 的 89.3%（马斯特里赫特定义）。降低服务业（尤其是零售业）的准入门槛、进一步简化法规、改善对学生和工人的咨询以及加强儿童保育服务将提高生产力并遏制劳动力短缺。从中期来看，定期支出审查将有助于解决人口老龄化和强劲投资需求带来的日益增加的支出压力。
实际可支配收入和私人消费有所增加
截至 2024 年第三季度，增长率为 1.9%。私人消费加速，RRP 支出正在支持投资。强劲的劳动力市场和减税支持实际可支配收入和消费者信心稳步增长，10 月份总体价格通胀率降至 2.6%。服务营业额进一步增加，9 月份零售额保持强劲，但旅游收入有所放缓。截至 2024 年 9 月的一年中，就业增长放缓至 1.4%，新职位空缺减少。劳动力短缺持续存在，尤其是在建筑、医疗保健和高科技行业。
继 2022-23 年家庭和企业借贷成本大幅上升之后，货币政策降息减缓了商业贷款的下降，并导致消费和住房贷款部分复苏。由于储蓄激励仍然很高且存在不确定性，近期强劲的实际可支配收入增长也转化为历史性的高家庭储蓄率。2024 年前 9 个月，尽管商品和服务进口超过出口，但经常账户进一步改善，贸易条件大幅改善。
财政政策将继续支持
财政政策将继续支持。然而，持续的财政盈余和高名义增长率将使公共债务在 2026 年降至 GDP 的 89.3%（马斯特里赫特定义）。RRP 补助金的支出预计将从 2024 年占 GDP 的 1.3% 增加到 2025 年的 1.6% 和 2026 年的 1.7%，从而促进投资和公共消费，而不会影响预算平衡。增加 RRP 贷款支出、提高公共工资、养老金福利指数化、进一步降低个人所得税和减免企业税也将支持经济活动。增加环境税和遏制逃税将增加公共收入。同时，2024年最低工资上涨7.9%，预计2025年和2026年将进一步上涨，这将提高家庭收入。
增长将进一步加强
预计 2024 年 GDP 增长将达到 1.7%，2025 年和 2026 年将升至 2.0%。欧洲基金的支出和宽松的货币政策正在促进投资，预计欧洲贸易伙伴的活动复苏将支持出口。强劲的工资增长和高就业率将提高消费，尤其是在通胀和债务偿还成本缓解的情况下。减税、增加社会转移和提高公共工资将支持家庭收入，但也会减缓通胀的下降。随着能源和食品价格稳定以及服务价格压力缓慢减轻，到 2026 年，总体消费者价格通胀将缓和至 2.1%。家庭储蓄率进一步下降和工资增长强于预期将增强消费，但也会加剧通胀。相比之下，RRP 的实施可能比预期的要慢，这意味着增长和通胀都会下降。
政策应支持更强劲、更可持续的增长
要应对人口快速老龄化和大量投资需求（包括人力资本），需要持续的生产力增长、更高的就业率和更高效的公共支出。继续推出新的会计准则、制定绩效预算和减少税收支出将提高公共支出的效率，并有助于将其结构转向投资。在保护弱势群体的同时加强环境和财产税将有助于实现气候目标，并为降低低薪工人的税收腾出空间。降低服务业（包括零售业）的准入门槛，并进一步利用监管影响评估，将提高投资和生产力。改进咨询以指导学习和再培训选择，并加强以小型企业为重点的积极劳动力市场政策，将减少技能和劳动力短缺。为低收入家庭提供更好的儿童保育服务可以进一步提高女性的劳动力参与率，从而进一步缓解劳动力短缺。