新加坡第四季度的 GDP 增长放缓，2024 年达到 4.0%，超过预期。2025 年的增长预测下调至 2.2%，而外部关税则增加了下行风险。
关键观点
预估显示，第四季度实际 GDP 增长放缓。然而，2024 年 4.0% 的增长快于我们预测的 2023 年 3.1%。
由于 2024 年的比较基础更加强劲，我们将 2025 年的增长预测从 2.4% 略微下调至 2.2%。
近几个月来，下行风险大幅增加。 Trump 政府征收额外关税，即使不是直接针对新加坡，也会对新加坡的经济产生负面影响，因为新加坡对贸易持开放态度。
1 月 2 日发布的预估显示，新加坡 2024 年第四季度的实际 GDP 同比增长 4.3%（BMI：4.0%；彭博共识：3.8%），低于第三季度的 5.4%。这使得 2024 年的增长达到 4.0%，高于我们预测的 3.1% 和 2023 年的 1.1%。
我们已将 2025 年的增长预测从 2.4% 略微下调至 2.2%。自我们上次在 10 月中旬审查预测以来，我们的美国和中国大陆团队已分别将 2025 年的增长预测从 1.5% 下调至 1.9% 和从 4.4% 下调至 4.5%，这应该会支持新加坡的出口。
新加坡经济在 2025 年面临更具挑战性的前景，因为最近的预测表明增长预期被下调。新加坡金融管理局 (MAS) 调整了其增长预测，反映了全球经济不确定性和国内挑战的结合。通胀压力、供应链中断和地缘政治紧张局势等因素正在影响这一重新评估，促使利益相关者对其预期更加谨慎。